Watson：从仿制药到创新药转型

二、从美国仿制药巨头Watson到世界仿制药巨头Actavis

经过20年的高速发展，Watson已经发展为美国第三大仿制药巨头。尽管美国市场依然处于高速增长阶段，但竞争已经变得十分激烈，作为Barr前CEO的Paul M. Bisaro清楚地知道这一点，也明白Barr为什么被兼并。为此，他根据自己的经验、国际市场行情以及Watson的实际情况，为公司规划了新的发展战略。他带领公司通过三种方式大力发展全球仿制药和品牌药业务：一是实现内部研发差异化及生产高需求的产品；二是建立战略合作联盟；三是收购产品或公司以补充现有的产品组合。在大的战略框架之下，仿制药的发展战略为：继续保持在美国市场的领先地位，并通过提供稳定可靠的仿制药来提高国际地位，继续专注开发或制造高门槛仿制药或扩充已有的产品管线；降本增效，让产品拥有足够的竞争力；努力扩大美国以外市场的商业运营规模，迅速扩充产品管线。此外，Watson还建立全球性的研发体系，专注开发三种类型产品：一是难以开发或制造的非专利药品，或能补充现有管线的产品；二是发展缓控释制剂技术或其他技术，并将这些技术应用于现有的药物剂型改良；三是使用内部技术开发新产品。相比仿制药，品牌药的战略较为简单，一是继续保持现有的业务模式；二是将现有的技术用于新品开发或收购处于中后期阶段的研发项目。

2005年前后，欧洲仿制药开始迅速普及，但市场成熟度还比较低，仅有英国、荷兰、波兰、斯洛文尼亚、斯洛伐克和瑞典等国家的仿制药渗透率超过50%。由于各个国家和地区相关部门的大力推动，欧洲迅速成为美国之外的仿制药新增长极，加之欧洲在语言、文化、政治和监管法规上与美国较为接近，自然成为美国仿制药企业出海扩张的不二之选。在经过一年的业务熟悉与调整后，Bisaro以17.5亿美元的代价，发动了对Arrow集团的收购。Arrow在美国、欧洲均有优势业务，在拉美、大洋洲和亚洲也有小规模的生意，收购Arrow不但可以让Watson在美国的业务得以加强，同时还获得了英国、加拿大、法国、澳大利亚等国家和地区共计140亿美元的市场机会。而且Arrow并非不良资产，在被收购时的年销售额已经超过6.5亿美元。

在收购Arrow同期，Watson还间接地获得了Eden公司36%的股份。Eden是一家生物技术公司，2010年，Watson再斥资1500万美元将其全资收购，用于生物制剂的开发与生产。同年，Watson从Itero公司获得重组卵泡素的商业化权益，自此，Watson拥有了生物制剂产品管线，也就在这一时期，Watson开始布局Biosimilar（生物类似药）业务。

欧洲是一个极具多样化的市场，收购Arrow不足以帮助Watson在欧洲建立业务优势。与此同时，Teva和Sandoz都在欧洲已经进行了多年的业务布局。为了建立业务优势，Watson又分别以5.62亿美元和56亿美元收购了Specifar Pharma和欧洲仿制药巨头Actavis。虽然Actavis的优势业务在欧洲，但该公司拥有全球化业务。为了进一步强化公司澳洲业务的领先优势，2012年，Watson又以4亿美元收购了Ascent Pharma。

经过一系列的兼并整合，Watson逐渐在北美、欧洲和澳大利亚市场建立起领先优势，2012年公司仿制药销售额达到了43.85亿美元，成为全球第四大仿制药巨头。为了提高全球影响力，Watson改名为Actavis，即新阿特维斯。虽然通过收购Actavis让Watson的全球业务能力大幅提升，尤其在欧洲部分国家市场获得了领先优势，但大量的借债让公司的负债率超过了70%，几乎已经触及债务危机的警戒线。    （三）

（摘编自《仿制药企兴衰启示录》，中国医药科技出版社出版）