□ 赵鑫哲
8月12日，国家医保局发布公告，对通过2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录（以下简称基本医保目录）及商保创新药目录调整初步形式审查的药品名单和主要信息进行公示。其中，基本医保目录涉及534个药品通用名，商保创新药目录涉及121个药品通用名。舆论认为，这标志着中国药品支付体系进入“医保+商保”双轮驱动的新阶段。
8月28日，国家医保局公布通过2025年基本医保目录及商保创新药目录调整形式审查的申报药品名单，共有6个药品形式审查结果发生变化，均为申报基本医保目录的药品。
舆论在肯定“双目录”重要探索价值的同时，更期待其能够平衡各方需求和发展，并保持对政策具体落地效果和可持续性的审慎关注。
以2025年8月12日—8月29日为监测时间段，舆情发展态势呈“山峰式”（详见图）。8月12日，“双目录”公示，推动舆情热度于8月13日达到最高峰。8月28日，国家医保局正式公布通过初步形式审查药品名单，舆情热度出现小幅波动。媒体关注度高于网民关注度。“创新药”“医保目录”“审查”“公示”“初审”“调整”等成为高频词。
商保创新药目录亮相
引发行业热烈的反响
商保创新药目录此前以“丙类目录”的名称被热议许久。直至今年6月30日，国家医保局、国家卫生健康委正式发文，明确“商保创新药目录”这一名称，“靴子”才落地。
首次亮相的商保创新药目录引发媒体高度关注，舆论普遍认为该目录有利于支付端扩容，提升创新药可及性，进一步推动医药创新。
《北京商报》刊发《“天价抗癌药”冲关医保双目录》一文称，从初审名单看，国家对创新药的支持力度持续加大。商保创新药目录与基本医保目录同步申报的机制，将商业健康保险纳入国家多层次医疗保障体系整体框架。基本医保目录覆盖临床必需的基础药品，商保创新药目录重点纳入未被医保覆盖但具有重大临床价值的高值药品，形成“先商保后医保”的梯度准入闭环。新药上市后先纳入商保创新药目录积累真实世界数据，待临床价值证据充分后再考虑通过医保谈判纳入基本医保目录，既解决患者初期用药可及性问题，又为医保谈判提供科学依据，同时通过协商合理确定商保创新药目录药品结算价，探索价格保密机制，降低了患者的自付比例。
金融时报客户端发表《医保药品目录“双轨制”调整在即 商业健康保险发挥补位价值》一文称，专家认为，在监管指导、行业共识下形成的商保创新药目录，将为商业健康保险统一设计、费用可控、精算可行提供基础，降低制度的不确定性。此次亮相的商保创新药目录将倒逼保险公司与医疗服务机构、药品企业、健康科技平台等深度合作，发展“药品直付”“药房直通”“罕见病保障”等服务型健康保险模式，拓展产业链协同空间。
微信公众号“蒲公英创投”发表《商保创新药目录初审，背后的新逻辑》一文称，这是医保目录调整中首次增设商保创新药目录，标志着中国医疗保障体系出现了新的“双轨”机制。这一举措释放出强烈信号：在基本医保“保基本”的前提下，引入商业健康保险共同参与高价创新药的支付，正成为破解“天价药”可及性难题的新路径。商保创新药目录带来的支付机制新意在于引入商业保险这一市场力量，与基本医保形成互补双轨。一方面，基本医保仍坚持“保基本”，覆盖广泛人群的基本医疗需求；另一方面，商保创新药目录为那些价格昂贵、超出基本医保基金承受能力的药品打开了支付空间。这开创了一种新支付机制：政府引导+市场参与。让高价值新药“有路可走”，既不挤占基本医保的“保基本”职责，又不让前沿疗法因价格高昂而束之高阁。
“双目录”首次亮相后，直接拉动医药股集体上涨，券商看好创新药板块。
8月13日，智通财经客户端发表《药品股集体上扬 “医保双目录”申报药品首次亮相 推动“多层次+创新支持”战略转型》一文称，西南证券认为，“双目录”调整工作方案的核心突破是建立“基本医保+商保创新药”双轨制，通过商保目录吸纳高价值创新药，缓解基本医保基金压力，同时满足多层次需求。申报时间顺延、调出标准细化（如无交易量药品）反映动态管理更精准。新增价格协商机制和商保专家团队，体现政策协同推动创新药发展，但流程复杂度提升（如复评、转目录机制），强化执行透明度。整体看，这是医保从“保基本”向“多层次+创新支持”的战略转型，旨在平衡可及性与可持续性。
每日经济新闻发表《中信证券：“双目录”首次亮相，多层次医疗保障体系进入新阶段》一文称，中信证券表示，本次基本医保目录、商保创新药目录推出进程较快，纳入药品品种质量超预期，纳入品类广泛。医药真创新和真国际化时代将迎来回报，有望带动板块稳步向上。
聚焦高价“明星品种”
破解创新药支付难题
此次通过初审的药品有CAR-T疗法、人促甲状腺素注射液等，还有多款罕见病用药。公众普遍期待此类药物通过商保创新药目录实现可及性跃升，同时关注其后续价格机制、商保衔接及落地可行性等细节。
舆论热议初审名单中的高价值创新药，尤其聚焦CAR-T细胞疗法、罕见病用药及前沿靶向药等“明星品种”。
澎湃新闻发表《首版商保创新药目录初审名单公布：百万天价药和一款疫苗产品在列，释放了哪些信号》一文称，虽然通过形式审查，并不意味着药品一定会纳入基本医保目录或商保创新药目录，但初审名单向来是行业关注的焦点。尤其是商保创新药目录，由于是首次制定，到底哪些品种通过形式审查，更是向行业释放着支付端的信号。国家基本医保的定位是“保基本”，像百万元一针的CAR-T疗法等高值创新药始终未能如愿通过医保谈判进入基本医保目录。业内普遍认为，这与国家医保谈判“50万不谈，30万不进”的规则有关。从初审名单来看，5款CAR-T疗法进入了商保创新药目录。罕见病用药也是此次商保创新药目录的重头戏，比如戈谢病治疗药物维拉苷酶β，该药同类进口药每年治疗费用超百万元；又如信念医药的波哌达可基注射液，用于治疗血友病，单瓶价格超9万元。值得关注的是，江苏中慧元通生物科技股份有限公司的四价流感病毒亚单位疫苗出现在商保创新药目录中，这是此次两大目录中唯一一款疫苗产品。在代谢领域，全球两大GLP-1药物替尔泊肽、司美格鲁肽在列，分别以目录外条件1、目录内条件1进行申报。
科创板日报发表《首款疫苗产品通过商保创新药目录形式审查意味着什么？》一文称，四价流感病毒亚单位疫苗主动进行商保创新药目录的申报，并且还通过了第一关的“形式审查”，引发业界热议。疫苗作为预防性医疗产品，明确不纳入基本医保报销范围。但从今年形势来看，商保创新药目录不排除有纳入创新疫苗的可能，并有望为其他更多创新疫苗的未来市场准入提供参考范式。随着多层次医疗保障体系的完善，类似高价值疫苗有望通过商保机制更快惠及特定需求人群。
米内网发表《54个罕见病药蓄势待发！独家品种“霸屏”，正大天晴、天士力、鲁南火力全开，千亿市场在酝酿》一文称，医保商保“双目录”创新模式的面世，无疑为罕见病用药的医保准入拓宽了途径。名单中有37个罕见病用药通过基本医保目录形式审查；36个罕见病用药通过商保创新药目录形式审查，均为独家产品。19个产品同时通过基本医保目录和商保创新药目录形式审查，覆盖特纳综合征、高苯丙氨酸血症、先天性高胰岛素性低血糖血症、重症肌无力、朗格汉斯组织细胞增生症等罕见病治疗领域。
时代财经网发表《破解高值药支付困局！商保创新药目录满月考，专家：“以量换价”或需替代机制》一文称，商保创新药目录公布后，相关企业普遍高度关注。某业内人士所在的药企有多款产品进入商保渠道，该人士表示，由于药品准入政策对业务影响重大，且目录尚未完全落地，企业当前主要聚焦于研读政策细节，同时为即将到来的医保谈判周期做准备，期待后续配套细则的明确。
医药经济报发表《赖诗卿、宣建伟、殷劲群等专家、企业代表畅谈商保目录申报要点》一文称，商保创新药目录的市场潜力和份额虽仍待市场检验，但已激发行业期待。苏州诺景生命科技有限公司董事长郑维义表示，商保创新药目录的核心价值在于探索构建“1+3+N”多层次的医疗保障体系，最大的吸引力在于开放包容性，即以药品的临床价值、创新实质性和质量为评判标准，而非人为设定价格门槛。市场竞争将回归药品的实际疗效，由医生和患者根据临床需求和支付能力做出选择。康弘药业集团董事、副总裁殷劲群认为，商保创新药目录的设立，是一个多方立场协调的过程。患者需要能够解决问题的药品；医保考虑基金的公益性、可持续性；商保公司则考虑基本的商业利益。各方需求要找到平衡点。商保创新药目录的准入机制更灵活，允许商业保险公司和商保专家在医保政策指导下，参与商保创新药目录评审工作，根据风险评估和市场需求等因素，多方讨论决定是否纳入。
支付堵点亟待打通
能否放量仍存疑虑
商保支付能力有限、参保率低、与医保衔接细则待完善、“进院难”等问题依然存在，实际落地后能为创新药带来多大的市场份额无法预测。药企、保险公司、医疗机构及患者各方均在博弈中寻找平衡，期待配套政策的进一步细化与落地。
业内讨论商保创新药目录落地存在的挑战，以及如何打通支付堵点。《经济日报》刊发《商业保险助力提升创新药械可及性》一文称，尽管政策红利不断释放，商业健康保险在创新药械支付领域仍面临多重制约。制度层面，商保与医保在数据互通、支付衔接上的规则体系尚不完善，缺乏统一的药品目录标准，导致产品设计难以规模化、标准化。运营层面，创新药价格高、临床数据有限，增加了保险公司风险评估与控费的难度。市场层面，消费者对高保费产品的接受度和对商保创新药保障价值的认知仍需提升。建议从6个方面提升商保对创新药械的支持能力：一是提高筹资效率，通过引入长期资金等方式扩充支付能力；二是优化产品设计，扩大特药责任和带病体可保范围；三是建立统一、动态更新的商保创新药目录；四是完善服务衔接，提升就医与理赔的便利性；五是加强与产业端合作，推动风险共担模式落地；六是引入人工智能等技术，提升支付与管理效率。
上观新闻客户端发表《多款明星药亮相商保创新药目录，多元支付格局已成“现在式”，还有哪些堵点？》一文称，支付方案的多样化、支付场景的多元化与特药服务链条多环节这“三重挑战”不可避免地带来了患者支付和用药链路的复杂性问题。其一，医保、商保、慈善、药企共付等“多驾马车”并行，但报销规则、材料清单、支付比例各不相同，且不同支付渠道相互独立，协同效率低下，患者不得不辗转各类保险理赔平台、援助计划线上系统，使得原本就复杂的支付路径更加碎片化。其二，医疗支付场景跨越院内门急诊、住院结算、院外DTP药房、线上互联网医院与电商平台，对商保支付网络覆盖的广度和深度，以及响应速度提出更高要求。其三，特药服务以支付为起点，却不止于支付：院内就诊、院外取药或网络配送、输注中心用药、复诊随访、用药指导链路漫长且环环紧扣，每个环节都要求医疗机构、药企、物流方和支付方的高效协同。
第一财经发表《310个目录外药品拟角逐进入医保，面临价格博弈与“真创新”的考量》一文称，如何在定价跟患者用药可及性之间找到平衡点，如何在药品定价上体现“真创新”，是创新药进入医保目录面临的考验。优化结构、支持真创新是本轮医保目录调整的两大看点。伴随着医保目录的不断调整，建立药品综合价值评估体系的迫切性也变得更加紧迫。
上观新闻发表《这个多元支付论坛在沪举办，共议商保医保协同发展》一文称，多位业内人士表示，希望商保创新药目录能覆盖更多超适应证用药和原研药，为不同参保人群提供更具差异化的保障。未来，应推进基本医保目录与商保创新药目录在定价机制、准入顺序、支付方式等方面实现更高效衔接，既保障医药企业获得合理的商业回报，激励创新投入，也确保患者能够尽早用得上、用得起创新药。在实施过程中，还需加强顶层设计与制度建设，完善价格保密机制等配套措施，为“双目录”协同发展提供坚实的政策保障。
此外，有媒体关注到国家医保局8月15日发布的《医疗保障按病种付费管理暂行办法》。该办法将医疗机构关心的特例单议机制独立成章，业界人士认为，商保创新药目录内药品或将被重点惠及。第一财经发表《自费创新药械“进院”再迎利好，国家医保局发文完善“特例单议”》一文称，业界认为，随着商保创新药目录和地方性的创新药械激励清单陆续推出，医保支付方式改革中的创新激励机制不仅有望进一步与新纳入医保的创新药械实现政策联动，还有望对自费的高值创新药械实现精准激励。后续，在特例单议的专家评审环节及其他支付改革支持创新药械使用的具体举措中，或会对商保创新药目录内药品予以一定倾斜。